第244章 股票定价
反而是晓丽，总感觉大家在背后八卦她，说她靠家里人走了后门，所以别人一提起这事就急眼。 “好了，都少说两句吧，一起同窗几年，马上就要毕业了，以后再想见面，就没那么容易了。”陆小雪打圆场劝道。 宿舍的这场小风波才算平息下来。 这次优选优品的储备店长校招，去了三所大中专院校，一共招聘了600多人。 为了安置这些新员工，王小娟又在优先优品办公大楼附近买下了一个空置的小工业园。 这个小工业园也是有办公楼有宿舍楼有车间的。办公楼可以用来培训，宿舍楼可以住宿，至于车间，可以布置成店铺样板间，让学员实操演练。 于是就被王小娟看中了，买下来当作是优选优品的培训基地。 时间紧张，招聘完员工，优选优品这边就和各个学校做了协商，让新员工们立刻到公司报到，进行培训。 马上就要毕业了，其实也没什么课要上，那几个学校当然是没有问题，这次优选优品的校招，可是帮了他们不小的忙。 这些大中专院校，毕业生就业一直是个难题，他们巴不得多几个优选优品这样的公司来校招呢。 …… 时间已经来到五月份，美购网上市的工作也在推进中，几家上市承销商非常给力，配合得天衣无缝。 像花旗银行以及摩根斯坦利，还有瑞士信贷，对于纳斯达克上市流程简直太熟悉了，而且在华尔街的背景深厚。 现在协助美购网赴美上市，基本上没什么难度。 美购网现在总股本为8.5亿股，计划上市发行3.5亿股，总股本达到12亿股。 关于股票发行价的问题，公司股东和上市承销商已经讨论了好一段时间，一直没有达成共识。 这个问题非常关键，因为这牵涉到公司拿出这么多股份，到底能拿回来多少钱的问题。 这次的讨论会，王业在开会前已经说了，这是最后一次讨论定价问题。今天必须把价格定下来，然后在路演之后再看情况调整。 时间拖不起了！ 明光科技园二号办公楼的大会议室内，美股网几大股东和三大承销商代表济济一堂。 王业坐在首位主持了这次讨论会：“各位，现在已经是五月八号了，我们计划赶在八月份之前上市。所以时间非常紧迫，今天务必定下初步发行价，然后请三家承销商抓紧时间安排路演行程和时间。” 上市路演”是指股票发行人和承销商面向投资者所举行的股票推介报告活动，路演的目的是促进投资者与股票发行人之间的沟通和交流，以保证股票的顺利发行。 这个环节非常重要，因为正是通过路演，使得上市企业和投资者直接面对面的沟通交流。 这样也能增加投资者对上市企业前景的看好，更踊跃地购买股票，进而抬高股价。 路演效果的好坏，也直接决定了企业上市时的股票定价！ 所以今天王业他们讨论的，只是一个初步价格，并不等于上市时的真正价格。这个价格还会随着路演的情况反馈，进行调整。有可能会调高，也有可能会降低。 “我认为30美元起步的价格比较合适，这样的话美购网估值就达到了360亿美元以上。”摩根斯坦利的代表发言道。 听到这个价格，美购网的几大股东都皱起了眉头，特别是淡马锡的李光华。 淡马锡接手王业的股份时，对美购网的估值就差不多达到了这个价格，怎么可能上市时还是这个估值。 要知道这一段时间，美购网的大动作可不少。 开辟了“服饰专区”，而且销售势头相当良好。另外，美购网还正式走向了线下，现在华尚品牌专卖店全国8000多家店铺中，有五千多家店铺已经设置了化妆品专柜。 THETOPSHOP的店铺中化妆品专区，也在陆续的装修之中了。 虽然线下的销量和线上没法相提并论，但也是多了一个大渠道不是。 另外，全国七大中转仓，以及自有物流配送系统已经开始投入使用。 美购网已经正式提出了“24小时急速达”的口号，向客户承诺只要是在一二三级城市，下单24小时内，必将拿到购买的商品。 这也是国内电商行业中第一个敢于这么承诺的公司！ 而对手天猫和京东呢，根本没有建立自己的物流配送系统，还是和各大快递公司合作，客户下单后两三天才能送达。 在用户体验这一块，美购网已经远远地把对手抛在了身后，甚至从全球来看，能做到“24小时急速达”的电商平台，也只有美购网这么一家！ 单从这一点上来看，李光华感觉美购网的价值起码要提高50%才勉强可以接受。 所以他立刻开口反驳道：“请贵方注意，美购网是盈利的，经营状况很好，业绩非常优秀！而且，在化妆品电销行业垄断，服饰专区持续发力，线下市场正在打开，中转仓及物流配送无可匹敌！这样的一家企业，才值360亿美元的估值吗？” 在场的所有人，都心知肚明，摩根斯坦利的代表，是故意压低了价格。 他为什么要这么做呢？ 这就要谈一下上市承销商的主要职责了， 所谓承销，就是帮助委托人承销商品的服务商。在金融市场，承销商所承销的商品就是证券，通俗的说就是帮助委托人销售股票。 作为介于企业和投资者之间的中介角色，在IPO的过程中，承销商最重要的一个工作就是帮助企业为股票“定价”，即确定发行价，不能太高，让投资人望而却步；也不能太低，让企业的利益无法得到最大化。 对于企业来说，IPO之前都缺乏和二级市场打交道的经验，而承销商熟悉二级市场，也在不断做案子的过程中积累了对市场大环境以及投资机构、投资人的判断，知道不同机构的投资偏好和风险承受能力。 在与这些机构沟通认购意向的过程中，承销商通常就能判断出一个公司的股票是否受市场欢迎，市场的心理价位是多少等等。 在这个过程中，承销商通常是扮演“辅导者”的角色，他们给出建议，最终与企业共同决定股票发行价。 通常，IPO的企业会找到多家投行或者券商共同帮自己完成股票承销。定价一般是主承销商来主导的，而除了定价，主承销商还有诸多琐碎的工作要完成。 主承销商是整个IPO项目的总协调人，负责协调项目各方，包括企业、会计师事务所、律所、评估师、公关公司等机构，管理他们在项目中各自的进程。 此外，主承销商还要监督各种IPO文件的起草和递交，并与交易所保持实时沟通，根据企业的需求，随时提供上市指导意见，并组织路演，承担股票销售的大头部分。 而承销团中的其他中小承销商，除了配合主承销商的工作，主要职责则集中在销售层面，也就是找到更多对IPO公司的股票感兴趣的投资人。 承销商的盈利模式很简单，即从上市公司募集到的钱中赚取一定比例的佣金。 举个例子，这次美购网IPO共募资100亿美元，三家承销商抽取千分之五的佣金。三家承销商之间分配的情况，则是自己为上市公司募到多少钱，就以此为基数来赚取佣金。 …… 因此，承销商希望股票定价低一点，这样他们向投资机构去推销时，就容易了很多。 当然，如果路演过程中，投资者购买意愿强烈，承销商也会相应地提高股票发行价。因为最终募集到的资金越多，他们能够拿到手的佣金也越多。 这次美购网上市，主承销商是花旗银行，所以真正的定价，还是要看花旗银行代表和王业的协商结果。 摩根斯坦利的代表抢先发言，只是表达一下他们的态度而已，并没有太大的作用。 花旗方的代表米尔纳沉思片刻后，也开口发言道：“路演时的定价确实不宜过高，但根据我们团队对美购网的评估结果，我们认为，美购网的真实市值，应该能达到500亿美金以上，甚至能到600亿美金。也就是说，上市股价有望冲到50美金！” 王业点了点头，这个估值还算公允，他当机立断道：“那我们就不要在这个问题上做太多纠结了，路演时，股票价格区间定在40美金到50美金，然后根据路演效果，再进行调整。” 40美金起步的话，美购网的市值就达到了480亿美金，这也将创造内地互联网企业赴美上市的最高估值！ 其余几个股东也满意地点头，表示这个价格比较合理。 米尔纳也爽快地表示就先按这个价格来，另外两家承销商，摩根斯坦利和瑞银信贷见主承销商都答应了，当然也没什么话可说。 至于路演的行程，花旗银行方面已经做了规划，第一站当然就是世界经济中心，美利坚首都纽约！ 第二站是欧洲经济中心，伦敦！ 第三站就是返回亚洲，地点定在香江！